龙光去年权益目标完成率达108% 权益比超95%居内房首位

2019年刚结束，上市房企拼全年成绩的时候到了。

在房企密集的业绩发布期，龙光地产（03380.HK）的表现引发外界关注。截至12月31日，龙光地产2019年全年累计实现合约销售额约人民币960.2亿元，同比增长33.7%。其中，归属公司的权益销售额约为人民币915.2亿元，同比增长30.6%；按照此前定下的全年850亿元的权益销售目标，龙光地产全年权益销售目标完成率达108%。

根据克而瑞发布的《2019年中国房地产企业销售TOP200排行榜》，龙光地产权益口径的销售金额排名靠前，位居行业第24位；而部分房企在权益销售金额的排名却远远滞后于全口径销售金额。

事实上，比起全口径销售额，房企权益销售额的含金量更高。克而瑞报告指出，权益销售额更能反映企业自身的资金运用、战略把控水平、营运及投资等能力。销售权益比越高，意味着房企对未来的营收及利润锁定的能力越强。

克而瑞统计数据显示，在TOP50房企中，2019年销售金额权益比超过90%的房企数量仅10家，包括中国恒大（03333.HK）、中国海外（00688.HK）及龙光地产等。而按上述业绩测算，龙光地产2019年销售金额权益比达95.3%，若以此与克而瑞榜单上销售权益比超过90%的上市房企相比，龙光地产在内房股中位居首位，在沪深两市及港股房企中亦稳居前列。

回顾2019年，龙光地产的表现一直可圈可点。在乐居财经统计的2019年上半年房企榜单中，龙光地产多项指标在百强房企中排名靠前，其中，营收排名第17位、净利润排名第15位。从财务健康角度来看，去年上半年，龙光凭借优秀的盈利能力、充裕的现金流以及健康的债务结构，获得上市房企财务健康榜单榜首。

需要指出的是，据wind统计数据，2013~2018，龙光地产是内房股中少有一家净资产收益率（ROE）连续六年超过20%的房企。

而未来，粤港澳大湾区内丰富的土储将成为龙光地产业绩持续稳健增长的保障。交银国际此前报告指出，龙光地产在深圳及临深的惠州、东莞等区域土储充裕，2017、2018年连需两年成交套数位居深圳全市首位，目前在深圳发展的地铁物业项目数量达13个，品牌知名度和先发优势显著，公司将持续受益于深圳区域的政策红利和经济增长，是“深圳建设中国特色社会主义先行示范区”的主要受益者。

根据2019中期报告，截至2019年上半年，龙光地产通过招拍挂、收并购及城市更新累积的土地资源货值达7520亿元，其中约81%位于粤港澳大湾区，总货值约6111亿元。城市更新方面，到2019年6月底，龙光地产在10个城市拓展了62个城市更新项目，可转化土储建面达1877万平方米，货值超3250亿元，其中超90%位于粤港澳大湾区。

区域深耕和城市更新双轮驱动战略成果显著，龙光地产在多个区域核心城市保持市场先进地位。而花旗、中金等多家国际投行也看好龙光地产的发展，认为龙光地产未来两年盈利增长确定性较强，继续推荐为优选股。交银国际指出，中型发展商表现跑赢大市，推荐利润率更高、财务状况良好且锁定销售目标较佳的开发商，2020年首推龙光地产，给予“买入”评级。