定向降准落地释放5500亿元的长期资金将投向哪里?

16日，定向降准措施正式实施，将释放长期资金5500亿元。在妥善应对疫情冲击与经济短期下行压力的背景下，如何确保资金流向中小微企业等普惠金融领域？货币政策还有哪些操作空间？这些问题引起市场普遍关注。　　

中国人民银行13日宣布，决定于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。　　

在央行宣布定向降准之前，3月10日召开的国务院常务会议已释放了明确信号：抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。　　

“此次定向降准起到‘一箭三雕’的作用。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，降准可释放长期流动性，增加银行支持实体经济的稳定资金来源；同时降低银行负债成本，促进降低小微、民营企业贷款实际利率。此外，可进一步向市场传递强烈的稳预期信号。　　

此次定向降准措施全部集中在普惠金融领域。中国民生银行首席研究员温彬认为，定向降准并非大水漫灌，而是充分发挥结构性货币政策工具的作用，对普惠金融领域精准发力，更好地支持实体经济发展。　　

如何确保资金的流向？根据央行要求，参与考核的商业银行要想享受准备金率优惠，普惠金融领域贷款占比需达到一定比例。普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、单户授信小于1000万元的小型企业贷款等。　　

降准释放了更多流动性，市场十分关心此举对房地产领域的影响。实际上，人民银行近期不断释放关于房地产金融政策保持稳定的信号。3月初人民银行同财政部、银保监会部门召开的会议明确指出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。　　

定向降准落地后，我国货币政策将走向何方，还有哪些操作空间？　　

人民银行表示，实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。　　

可见，我国货币政策依旧保持定力，坚持“稳健”的基调。目前，中国在国际主要经济体中仍是少数实施常态化货币政策的国家，货币政策工具箱储备充足。　　

董希淼表示，下一步，货币政策仍将坚持“以我为主”，继续引导金融资源从低效领域退出，保持宏观杠杆率基本稳定。同时，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，加大逆周期调节力度。

来源：新华社